供應鏈金(jīn)融大(dà)緻分爲三種模式：應收賬款融資、預付款項融資、動産質押融資。
應收賬款融資模式是上(shàng)遊企業對(duì)核心企業應收賬款轉讓給金(jīn)融機構，取得融資後繼續再生産。若中小(xiǎo)企業到(dào)款不能(néng)還款，則向核心企業收款。
預付款項融資模式是下(xià)遊的中小(xiǎo)企業向核心企業進貨時(shí)，向金(jīn)融機構繳納一定比例的保證金(jīn)後，憑借訂單向金(jīn)融機構貸款。爲确保融資真實用(yòng)途是進貨，通常還會(huì)引入第三方物流企業對(duì)貨物進行監管。
動産質押融資模式是中小(xiǎo)企業憑借庫存貨物抵押向金(jīn)融機構融資，由第三方監管公司負責貨物的監管、貨價的評估以及貨物的發放(fàng)等，金(jīn)融機構在一定程度上(shàng)借鑒監管公司給出的評估結果發放(fàng)貸款。
影響供應鏈金(jīn)融的風(fēng)險因素主要有兩個大(dà)方面，一是宏觀經濟層面的經濟環境、法律制度以及技術環境等變化構成的風(fēng)險，二是微觀層面的産業鏈企業經營風(fēng)險。
1、經濟周期風(fēng)險
供應鏈涉及不同産業，在經濟下(xià)行或衰退時(shí)，供應鏈中企業面臨生存經營困難、甚至破産等問題，導緻整體供應鏈資金(jīn)風(fēng)險加劇(jù)，最終造成壞賬損失。
2、行業風(fēng)險
供應鏈是供應鏈金(jīn)融得以開(kāi)展的基礎，其狀況的好(hǎo)壞對(duì)于供應鏈金(jīn)融風(fēng)險的高(gāo)低(dī)意義重大(dà)。篩選産業鏈時(shí)，需充分考慮行業的成熟度及特點，供應鏈的資金(jīn)流狀況，企業之間的交易特性以及核心企業對(duì)于上(shàng)下(xià)遊企業的管理(lǐ)能(néng)力等。謹防進入如紙(zhǐ)業、鋼貿等産能(néng)過剩行業，其議(yì)價能(néng)力低(dī)，經營利潤薄，可能(néng)引發企業倒閉引起壞賬。
3、市場風(fēng)險
質押貨物或企業資産的市場價格劇(jù)烈波動而引發的風(fēng)險。供應鏈金(jīn)融融資中，質押企業資産爲貸款收回的最後防線，若其市場價格下(xià)降，将給借貸業務帶來(lái)風(fēng)險。
4、中小(xiǎo)企業的信用(yòng)風(fēng)險
供應鏈金(jīn)融的對(duì)象是鏈上(shàng)中小(xiǎo)企業。因中小(xiǎo)企業規模小(xiǎo)、盈利能(néng)力較差，加之信息不對(duì)稱，中小(xiǎo)企業違約的風(fēng)險較高(gāo)。在供應鏈金(jīn)融模式下(xià)，圍繞核心企業向中小(xiǎo)企業提供融資服務，融資數值源于核心企業的應收、預付以及交易需求。其還款來(lái)源于核心企業現(xiàn)金(jīn)流，加上(shàng)核心企業提供擔保、确權等擔保方式，使得中小(xiǎo)企業的資信狀況得以提高(gāo)，信用(yòng)風(fēng)險得以控制。但(dàn)金(jīn)融機構在對(duì)中小(xiǎo)企業授信審核時(shí)依然需要重點考察融資企業借款的原因、企業的發展狀況、企業的經營績效、技術情況及産品競争力、履約記錄及能(néng)力、核心企業對(duì)該企業的依賴程度等方面。
5、核心企業的道(dào)德風(fēng)險
核心企業通常是行業龍頭，在供應鏈中處于主導的地位，金(jīn)融機構在貸前及貸後環節需要通過核心企業獲取數據信息，如交易規模、交易條件、結算(suàn)方式以及信用(yòng)記錄等，從(cóng)而間接掌握供應鏈成員企業的經營狀況、資信狀況等關鍵性信貸決策依據指标。同時(shí)，由于核心企業是供應鏈上(shàng)下(xià)遊中小(xiǎo)企業開(kāi)展生産活動和(hé)貿易活動的依托，核心企業的信用(yòng)水(shuǐ)平直接決定了(le)應收賬款的真實性及存貨價值變現(xiàn)能(néng)力。如果核心企業提供的數據失真将造成整個鏈條的融資風(fēng)險，因此在授信審核時(shí)還需考察核心企業在整個行業中的地位及市場份額、企業規模與實力、股東結構、主營業務收益、資産負債情況、信用(yòng)記錄等等。
6、貿易真實性風(fēng)險
在應收賬款模式下(xià)，應收賬款質量關系着風(fēng)險的高(gāo)低(dī)，金(jīn)融機構需關注：應收賬款的真實性，核心企業與融資企業的交易是否真實存在，相關合同以及票據是否反映真實，應收賬款是否得到(dào)核心企業的确認等；應收賬款的合法性，即雙方簽訂的買賣合同是否符合法律法規相關規定，應收賬款有沒有超過法律規定的訴訟時(shí)效以及是否重複融資等；應收賬款的可轉讓性，即有無雙方約定或者法定的禁止轉讓的事(shì)實存在等。
7、質押物風(fēng)險
金(jīn)融機構對(duì)于融資企業的放(fàng)款期限需要經曆“預定—生産—運輸—存儲—銷售”等環節，因此對(duì)于質押物需關注：貨物比較穩定，不易碎、易爆、易揮發、易黴變等，否則容易造成質押物價值的減損；貨物易于轉讓和(hé)出售；貨物價格穩定，受市場波動的影響較小(xiǎo)，貨物價值要始終高(gāo)于貸款的額度; 貨物産權明(míng)晰，不存在任何争議(yì)。特性以及價格穩定性要求較高(gāo)。
8、操作(zuò)風(fēng)險
供應鏈金(jīn)融參與主體較多，金(jīn)融機構對(duì)核心企業和(hé)整個供應鏈的企業資信評估向融資企業提供資金(jīn)，同時(shí)保證物流、資金(jīn)流以及信息流的安全與通暢，增加了(le)信息傳遞錯誤的幾率。如果核心企業無法供貨、不及時(shí)發貨或發貨不到(dào)以及物流企業監管出現(xiàn)漏洞均會(huì)産生風(fēng)險。供應鏈金(jīn)融服務需求多樣化較強，不同業務的單據審核、資金(jīn)貨物的審核監控等内容均不相同，增加了(le)操作(zuò)業務的複雜(zá)性。如果金(jīn)融機構對(duì)于供應鏈金(jīn)融的風(fēng)控設計(jì)存在問題或者不完善，不能(néng)準确管理(lǐ)相關流程、資産和(hé)信息，将會(huì)帶來(lái)較大(dà)的風(fēng)險。比如融資企業造假的風(fēng)險，内部人員與融資企業的内外(wài)勾結導緻的風(fēng)險等。
随着互聯網技術的發展，供應鏈金(jīn)融逐步走向成熟。大(dà)數據，雲計(jì)算(suàn)、智能(néng)風(fēng)控等逐漸成爲供應鏈金(jīn)融風(fēng)險管理(lǐ)的重要工(gōng)具，金(jīn)融科技在供應鏈金(jīn)融中的作(zuò)用(yòng)越來(lái)越明(míng)顯， “人工(gōng)智能(néng)+大(dà)數據”爲供應鏈金(jīn)融提供一個開(kāi)放(fàng)式的供應鏈金(jīn)融平台，區(qū)塊鏈技術爲供應鏈金(jīn)融建立安全信任的環境。未來(lái)供應鏈金(jīn)融的發展必将是新技術、新産業、新金(jīn)融的跨界融合。
來(lái)源：商業保理(lǐ)專委會(huì) |
