銀行理(lǐ)财業務監管辦法再發新版征求意見稿
銀行理(lǐ)财最嚴監管新規将出
據了(le)解，銀監會(huì)于本月已初步形成了(le)新的銀行理(lǐ)财業務監督管理(lǐ)辦法意見征求稿，并召集部分銀行進行讨論。新版本調整較多，且更爲嚴厲，尤其是對(duì)銀行理(lǐ)财實現(xiàn)分類管理(lǐ)和(hé)禁止分級理(lǐ)财産品，與舊版意見征求稿差别較大(dà)。
2014年12月銀監會(huì)就銀行理(lǐ)财業務監管新規發布征求意見後，至今沒有最新進展。昨天，新版的《商業銀行理(lǐ)财業務監督管理(lǐ)辦法(征求意見稿)》被 媒體披露，據悉，《征求意見稿》已下(xià)發至銀行。《征求意見稿》要求對(duì)銀行理(lǐ)财業務分類管理(lǐ)，禁止發行分級産品，還對(duì)銀行理(lǐ)财産品投資方向進行了(le)嚴格限定。
理(lǐ)财業務分爲基礎類和(hé)綜合類
新版征求意見稿根據理(lǐ)财産品投資範圍，将商業銀行理(lǐ)财業務分爲基礎類理(lǐ)财業務和(hé)綜合類理(lǐ)财業務。這(zhè)也(yě)是較2014年版的征求意見稿新增的内容。
基礎類理(lǐ)财業務是指商業銀行發行的理(lǐ)财産品可以投資于銀行存款、大(dà)額存單、國債、地方政府債券、中央銀行票據、政府機構債券、金(jīn)融債券、公司信用(yòng)類債券、信貸資産支持證券、貨币市場基金(jīn)、債券型基金(jīn)等資産。
綜合類理(lǐ)财業務是指在基礎類業務範圍基礎上(shàng)，商業銀行理(lǐ)财産品還可以投資于非标準化債權資産、權益類資産和(hé)銀監會(huì)認可的其他(tā)資産。
并非每家銀行都可以開(kāi)展這(zhè)兩類理(lǐ)财業務，《征求意見稿》對(duì)從(cóng)事(shì)綜合類理(lǐ)财業務的商業銀行設置了(le)門(mén)檻，比如資本淨額不低(dī)于50億元人民币、最近3年無 嚴重違法違規行爲和(hé)因内部管理(lǐ)問題導緻的重大(dà)案件等。文(wén)件要求，銀行開(kāi)展基礎類理(lǐ)财業務超過3年，且滿足上(shàng)述要求之後才可以開(kāi)展綜合類理(lǐ)财業務。
商業銀行不得發行分級理(lǐ)财産品
《征求意見稿》明(míng)文(wén)規定，商業銀行不得發行分級理(lǐ)财産品。
分級理(lǐ)财産品是指商業銀行按照本金(jīn)和(hé)收益受償順序的不同，将理(lǐ)财産品劃分爲不同等級的份額，不同等級份額的收益分配不按份額比例計(jì)算(suàn)，而是由合同另行約定、按照優先與劣後份額安排進行收益分配的理(lǐ)财産品。
公開(kāi)資料顯示，目前銀行分級型理(lǐ)财存量規模并不大(dà)，根據普益标準數據庫進行粗略統計(jì)，不到(dào)0.5%。今年5月份，銀監會(huì)已窗口指導多家商業銀行，要求暫停新發分級型理(lǐ)财産品，存量産品到(dào)期後将不得再滾動發行。
銀行要确保理(lǐ)财業務與其他(tā)業務相分離
《征求意見稿》要求，商業銀行開(kāi)展理(lǐ)财業務，應當确保理(lǐ)财業務與信貸等其他(tā)業務相分離，自(zì)營業務與代客業務相分離，理(lǐ)财産品與其代銷的金(jīn)融産品相分離，理(lǐ)财産品之間相分離。
商業銀行開(kāi)展理(lǐ)财業務，應當确保每隻理(lǐ)财産品與所投資資産相對(duì)應，做到(dào)每隻理(lǐ)财産品單獨管理(lǐ)、單獨建賬和(hé)單獨核算(suàn)，不得開(kāi)展滾動發售、混合運作(zuò)、期限錯配、分離定價的資金(jīn)池理(lǐ)财業務。
商業銀行開(kāi)展理(lǐ)财業務，應當遵守市場交易和(hé)公平交易原則，不得在理(lǐ)财産品之間、理(lǐ)财産品客戶之間或理(lǐ)财産品客戶與其他(tā)主體之間進行利益輸送。
客戶風(fēng)險承受能(néng)力評級與銷售起點挂鈎
根據《征求意見稿》，商業銀行應當對(duì)客戶風(fēng)險承受能(néng)力進行評估，确定客戶風(fēng)險承受能(néng)力評級，由低(dī)到(dào)高(gāo)至少包括五級，并可以根據實際情況進一步細分。
商業銀行應當根據理(lǐ)财産品的性質和(hé)風(fēng)險特征，設置适當的期限和(hé)銷售起點金(jīn)額。商業銀行風(fēng)險評級爲一級和(hé)二級的理(lǐ)财産品，單一客戶銷售起點金(jīn)額不得低(dī) 于5萬元人民币；風(fēng)險評級爲三級和(hé)四級的理(lǐ)财産品，單一客戶銷售起點金(jīn)額不得低(dī)于 10萬元人民币；風(fēng)險評級爲五級的理(lǐ)财産品，單一客戶銷售起點金(jīn)額不得低(dī)于20萬元人民币。
普通理(lǐ)财産品不得投資股市
文(wén)件對(duì)理(lǐ)财産品的投向也(yě)作(zuò)了(le)嚴格限定。銀行理(lǐ)财産品不得直接或間接投資于本行信貸資産及其受(收)益權，不得直接或間接投資于本行發行的理(lǐ)财産品。商業銀行面向非機構客戶發行的理(lǐ)财産品不得直接或間接投資于不良資産及其受(收)益權，銀監會(huì)另有規定的除外(wài)。
同時(shí)，商業銀行理(lǐ)财産品不得直接或間接投資于除貨币市場基金(jīn)和(hé)債券型基金(jīn)之外(wài)的證券投資基金(jīn)，不得直接或間接投資于境内上(shàng)市公司公開(kāi)或非公開(kāi)發行或 交易的股票及其受(收)益權，不得直接或間接投資于非上(shàng)市企業股權及其受(收)益權。但(dàn)是，僅面向具有相關投資經驗，風(fēng)險承受能(néng)力較強的私人銀行客戶、高(gāo) 資産淨值客戶和(hé)機構客戶發行的理(lǐ)财産品不受此約束外(wài)。
商業銀行理(lǐ)财産品若投資于銀行間市場、證券交易所市場或者銀監會(huì)認可的其他(tā)證券的，也(yě)要受一定限制，比如理(lǐ)财産品持有一家機構發行的所有證券市值不得超過該理(lǐ)财産品餘額的10%；銀行全部理(lǐ)财産品持有一家機構發行的證券市值，不得超過該證券市值的10%。
商業銀行理(lǐ)财産品投資于國債、中央銀行票據、政府機構債券、政策性金(jīn)融債券、地方政府債券以及完全按照證券交易所有關指數的構成比例進行投資的除外(wài)。
普益标準研究員魏骥遙認爲，由于新規在多個方面收緊了(le)對(duì)于銀行理(lǐ)财的限制，此舉可能(néng)會(huì)對(duì)A股市場在短期内形成利空(kōng)。如基礎類銀行不再能(néng)投資權益類産 品，這(zhè)将導緻部分銀行理(lǐ)财資金(jīn)的流出，但(dàn)是考慮到(dào)基礎類銀行的客觀情況，這(zhè)部分資金(jīn)量可能(néng)不大(dà)；此外(wài)，監管叫停分級産品的發行，也(yě)限制了(le)不同風(fēng)險偏好(hǎo)的客 戶通過選擇不同優先級份額的方式參加權益類産品的投資。
理(lǐ)财産品投資非标資産比例不得超過35%
文(wén)件要求，銀行理(lǐ)财産品投資于非标準化債權資産，應當符合三項：首先是确保理(lǐ)财産品投資與審批流程相分離，比照自(zì)營貸款管理(lǐ)要求實施投前盡職調查、風(fēng)險審查和(hé)投後風(fēng)險管理(lǐ)，并納入全行統一的信用(yòng)風(fēng)險管理(lǐ)體系；
其次，理(lǐ)财産品投資非标準化債權資産的餘額在任何時(shí)點均不得超過理(lǐ)财産品餘額的35%或者商業銀行上(shàng)報(bào)告披露總資産的4%；
再次，每隻淨值型理(lǐ)财産品投資非标準化債權資産的餘額在任何時(shí)點均不得超過該理(lǐ)财産品餘額的35%。
所謂非标準化債權資産是指未在銀行間市場或者證券交易所市場交易的債權性資産，包括但(dàn)不限于信貸資産、信托貸款、委托債權、承兌彙票、信用(yòng)證、應收賬款、各類受(收)益權、帶回購條款的股權性融資等。
新版意見征求稿與舊版差别較大(dà)：
1、對(duì)業務資質分類管理(lǐ)，基礎類的銀行，理(lǐ)财業務将不能(néng)投資非标和(hé)權益類資産； 2、銀行理(lǐ)财投資非标資産，隻能(néng)對(duì)接信托計(jì)劃，而不能(néng)對(duì)接資管計(jì)劃； 3、禁止銀行發行分級理(lǐ)财産品。
